Esto parece una broma, pero no lo es. El 20 de febrero, el Tribunal Supremo de Estados Unidos declaró ilegales la mayoría de los aranceles que Trump impuso al mundo entero. Por 6 votos a 3, los jueces dictaminaron que el presidente se había extralimitado al usar una ley de emergencia que no le daba esa facultad.
El fallo fue redactado por el presidente del Tribunal, John Roberts, y contó con el apoyo de dos jueces que el propio Trump nombró durante su primer mandato: Neil Gorsuch y Amy Coney Barrett. Básicamente, los suyos le dieron la espalda.
¿La reacción de Trump? Leer la nota en una reunión con gobernadores, decir «eso es una vergüenza» en voz alta y abandonar la sala. Horas después, convocó una rueda de prensa para criticar a los jueces y anunciar… un nuevo arancel.
Primero dijo que sería del 10%. Al día siguiente lo subió al 15%. La sentencia le cerró una puerta y él abrió otra, usando una ley diferente (la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974) que le permite imponer aranceles temporales de hasta el 15%, pero solo durante 150 días.
La sentencia que puso patas arriba el comercio mundial
La sentencia anula los aranceles impuestos bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA). Esos eran los gordos: los «aranceles recíprocos» del Liberation Day, los impuestos a China, México y Canadá por el fentanilo y todo lo que Trump fue acumulando desde su vuelta a la Casa Blanca.
Según datos de la Oficina de Aduanas de EEUU, el gobierno federal había recaudado 134.000 millones de dólares con esos aranceles de más de 301.000 importadores. ¿Tendrá que devolverlos? Esa es la gran pregunta. Trump dijo que cree que el tema «se litigará durante años».
Lo que no toca la sentencia: los aranceles sectoriales al acero, aluminio y automóviles impuestos bajo la Sección 232 por motivos de seguridad nacional. Esos siguen en pie.
El resultado práctico: antes del fallo, la tasa arancelaria efectiva de EEUU estaba en torno al 16%. Tras la sentencia bajó al 9%. Con el nuevo arancel del 15%, vuelve a subir al 13,7% aproximadamente, según el Laboratorio de Presupuesto de Yale.
Cómo te afecta esto si tienes dinero invertido
La incertidumbre arancelaria es uno de los principales factores que está moviendo los mercados en 2026. Y la incertidumbre es lo que más odia la bolsa.
Para la Unión Europea y para España, la situación sigue siendo complicada. Aunque el impacto directo de estos aranceles en las exportaciones españolas es relativamente pequeño, el efecto indirecto sobre la confianza empresarial y los mercados financieros es real.
Si inviertes en fondos globales, ya tienes exposición a este riesgo. Pero no es algo que debas intentar «tradear». Las guerras comerciales generan volatilidad, y la volatilidad es el precio que pagamos por las rentabilidades a largo plazo.
Lo que sí puedes hacer: asegurarte de que tu cartera está diversificada geográficamente y no depende al 100% de lo que pase en un solo país. Porque lo que está claro es que Trump no se va a quedar quieto.
