Funcas rebaja al 1,5% sus previsiones de inflación

El IPC cerró enero en el 1% tras subir dos décimas en tasa internual, aunque registró un importante retroceso en términos mensuales. Este dato ha motivado que Funcas rebaje sus previsiones de IPC para 2010. La Fundación de las Cajas de Ahorro estima que el IPC 2010 se situará en el 1,5% frente al 2% que estimaba anteriormente.

Desde Funcas explican que el cambio de escenario está motivado por la inesperada evolución del IPC en enero y la caída de las presiones inflacionistas sobre los componentes más estables. En su informe, la fundación de las cajas de ahorro explica que “en cuanto a la inflación subyacente, se ha truncado la trayectoria alcista de los dos meses precedentes y ha retornado al mínimo histórico del 0,1%. La tasa de
inflación interanual del núcleo inflacionista, que excluye todos los alimentos y la energía, también ha retrocedido dos décimas porcentuales hasta el 0,0%.  El aumento de la tasa general ha sido inferior a lo previsto, debido a que la inflación subyacente, en todos sus componentes, y la de los alimentos no elaborados, han sido menores de lo estimado. Sólo en el caso de los productos energéticos, la desviación con respecto a las previsiones ha sido al alza”.

En este sentido, el nuevo escenario que dibuja Funcas es el siguiente: mantenimiento del precio del crudo en torno a los niveles actuales, lo que situará  la tasa interanual de diciembre en el ,5%, y la tasa media anual será de un 1,2% (cuatro décimas menos que en la previsión anterior). La tasa subyacente finalizaría el año en un 1,0%, con una media anual del 0,5% (cuatro décimas menos que las últimas estimaciones).

La fundación también plantea una alternativa, en un escenario alto para la evolución del precio del petróleo (subidas progresivas a un ritmo del 25% anualizado cada mes), la tasa interanual de diciembre sería del 2,4%, y la media anual del 1,6%. Finalmente, en un escenario alternativo de bajadas progresivas del precio del crudo, la tasa interanual de diciembre y la media anual serían del 0,8% en ambos casos.

IPC año 2010

La evolución del IPC en el año 2010 empieza a ser clara y marca un camino de alzas en los precios. De esta forma, cuando ni siquiera hemos alcanzado la mitad del ejercicio todo parece incidar que la referencia del aumento proyectado en los Presupuestos Generales del Estado 2010 (PGE 2010) para las pensiones por el Gobierno (1%) va a quedarse muy por detrás del dato de inflación que veremos al final del mismo.o

El IPC 2010 vuelve a mostrar la diferencia entre el IPC real y el que proyecta el ejecutivo para 2010. Lo cierto es que hay bastante distancia entre uno y otro.

Previsión del IPC 2010

Actualizar rentas y salarios

IPC de las pensiones

Actualizar el IPC de los Alquileres

Actualizar el IPC de las pensiones de alimentación

La inflación en 2010 según Funcas

Aunque todavía no hemos alcanzado el ecuador de 2009 algunos expertos ya empiezan a aventurar cuál será el comportamiento del IPC 2010. Por el momento los datos relativos al primer trimestre de 2009 confirman las previsiones realizadas para el presente ejercicio. Es decir, fuerte caída de la inflación.

Tras confirmarse es primer escenario de desinflación muy cercano a la deflación se plantean dos posibles desenlaces para el IPC del año 2010. Lo curioso es que como suele ocurrir se trata de dos posiciones enfrentadas y hasta cierto punto extremas. La primera es la más negativa y dibija una duradera deflación, algo hasta ahora insólito en España y cuyo principal antecedente internacional sería Japón (nada halagüeño, por cierto). Sin embargo, tanto desde el Gobierno como desde otros organismos consideran que veremos esos extremos.

De hecho, las medidas anticrisis del Ejecutivo y la política comunitaria en materia de divisas puede dar lugar al efecto contrario. Es decir, a una situación de superinflación o hiperinflación. Por muy desalentador que parezca, este repunte inflacionario servirá como inicio de la recuperación económica y en cualquier caso todavía está por determinarse cuál será su magnitud.

Si aceptamos que 2009 será un año básicamente de desinflación (que no deflacionista) hasta prácticamente el final del verano y que a partir de entonces el IPC empezará a repuntar aunque no de forma brusca estaríamos alineándonos con las previsiones realizadas por Funcas. La Fundación de Cajas de Ahorro estima que el IPC 2009 será del -0,1% en su media anual, aunque diciembre cerraría en el 1,3%. Sus expectativas para el IPC 2010 sitúan la tasa media en el 2% con un desarrollo mensual que sería el siguiente:

Funcas debió modificar sus previsiones sobre el IPC

La Fundación de Cajas de Ahorros (Funcas), tuvo que modificar de forma leve sus previsiones hechas en referencia a la evolución del IPC, al conocerse los datos del mes de Junio.

Esta tendencia a la baja de las tasas de los grupos que conforman el índice general se intensificó más de lo que se preveía durante Junio.

Funcas, prevé en cuanto al IPC que siga manteniéndose en tasas negativas hasta el mes de Octubre y se estima que por el mes de Noviembre puedan existir buenas cifras.

Se calcula que el IPC llegará a la tasa más negativa en Julio, en un -1,2 %, pudiéndose mantener debajo del -0,1 %. En los 2 últimos meses del 2009 llegarán las tasas positivas, se prevé que en el mes de Noviembre lleguen al 0,6 % y al 1,3 % en el mes de Diciembre.

La inflación, de cumplirse sus previsiones, seguirá con las tasas negativas durante 8 meses. Pero para Funcas no se puede decir que hay deflación, ya que el núcleo inflacionista que excluye a los productos energéticos y a los alimentos siguen positivos.

Hay que decir que Funcas estima que el IPC subyacente, es la tasa que refleja de mejor manera las tendencias inflacionistas de la economía, seguirá en positivo durante este año, pero debajo de un 1%. Aunque se puede decir que la tasa media de la inflación subyacente pueda llegar a 1 % durante este 2009.

Para lo que es el año 2010, la inflación seguirá en las tasas positivas, podría llegar a pasar el 2 % en los meses de Marzo, Abril y Mayo. Pero Funcas también estima que la tasa media durante el 2010 rondará el 1,9 %.

Funcas no se queda solo con estas previsiones, también prevé por ejemplo que si el precio del crudo se incrementa, en un ritmo anualizado del 25%, impulsaría al IPC a tasas del 0 % en este año y del 2,9 % en el 2010. En caso que el crudo tenga una caída del 25% anual, la inflación llegaría a un -0,2 % durante este año y a un 1,1 % en el 2010.

Como se puede notar en estos dos casos la inflación subyacente seguiría en tasas positivas.