IPC de septiembre bajó cuatro décimas hasta el 4,5%

El IPC de septiembre registró una caída de cuatro puntos en tasa interanual respecto al dato de agosto, lo que sitúa la inflación en el 4,5%, una décima porcentual por debajo de las previsiones. Una vez más la bajada del precio de los carburantes, unida esta vez a la de determinados alimentos como la leche, el pan y la carne de ave, han sido claves para la corrección del dato, que cada vez se acerca más a las previsiones del Gobierno para 2008, aunque no así al objetivo del 2%, todavía muy lejano.

Esta es la segunda bajada consecutiva del IPC en tasa interanual desde el 5,3% que alcanzó en julio como máximo anual. La nueva coyuntura económica y una evolución más positiva del mercado de materias primas están detrás del cambio de tendencia inflacionario. En concreto, ha sido muy positiva la moderación del precio del petróleo por debajo de los 80 dólares en los últimos días del mes.

Los grupos que más han influido en esta disminución interanual son:

• Transporte, casi un punto y medio inferior a la del mes de agosto. Esta bajada se debe en su mayor parte a la reducción del precio de los carburantes y lubricantes frente a la subida que experimentaron en septiembre de 2007
• Alimentos y bebidas no alcohólicas, siete décimas por debajo de la registrada el mes anterior, debido principalmente a que los precios de la leche, el pan y la carne de ave han aumentado menos que en septiembre de 2007

Por su parte, la inflación subyacente, que no incluye los alimentos elaborados ni los productos energéticos, sólo cayó una décima hasta el 3,4%, lo que sitúa el diferencia con el índice general en los 1,1 puntos.

Tasas de variación mensuales

En septiembre la tasa de variación mensual del IPC general es del 0%. Entre los grupos con repercusión positiva más relevante en el índice general están los siguientes:

• Vestido y calzado con una tasa mensual del 3,6%, que recoge el comportamiento de los precios tras la finalización del periodo de rebajas y el inicio de la temporada de invierno. Su repercusión en el índice general es de 0,271.
• Alimentos y bebidas no alcohólicas, cuya tasa del 0,2% repercute 0,049. Esta evolución se explica en gran medida por la subida de los precios de las carnes de ovino, ave y vacuno.

Del mismo modo, entre los grupos con repercusión mensual negativa en el mes de septiembre destacan los siguientes:

• Transporte, cuya tasa del –1,1% repercute –0,166 respecto al mes anterior. Este comportamiento se explica por la bajada de los precios de los carburantes y lubricantes.
• Ocio y cultura, con una tasa del –1,7%, que repercute –0,128 en el índice general, debido principalmente a la variación de los precios del viaje organizado.
• Hoteles, cafés y restaurantes, con una tasa del –0,9%, debida en su mayor parte a la bajada de los precios de los hoteles y otros alojamientos, habitual tras la temporada estival. Su repercusión en el IPC general de septiembre es –0,113.

El IPCA cumple las previsiones

ElInstituto Nacional de Estadística (INE) también ha publicado los datos del IPCA o IPC Armonizado, que ha cumplido con las previsiones del dato adelantado y ha caído tres décimas para situarse en el 4,6%, un punto porcentual por encima del índice general.

Nota de prensa del INE

El IPC Armonizado cae tres décimas en septiembre según el dato adelantado

El IPCA o IPC Armonizado de septiembre cayó tres décimas hasta el 4,6% según el indicador adelantado que elabora el Instituto Nacional de Estadística (INE). Aunque se trata de una previsión que puede variar respecto al dato final que se conocerá el 14 de octubre junto con el definitivo del IPC de Septiembre 2008, sí que sirve para observar su tendencia.

Y es desde finales de verano los analistas han empezado a hablar de una paulatina reducción de las presiones inflacionarias gracias en buena medida a la contención del precio del petróleo en el entorno de los 100 dólares por barril. Si finalmente se confirma la caída de tres décimas, supondría la segunda rebaja del índice consecutiva tras la caída en agosto hasta el 4,9%. Además, serviría para acercar la evolución del IPC 2008 a las previsiones del Gobierno, que lo sitúan por debajo del 4% a finales del ejercicio.

Hay que recordar que el IPCA se calcula de forma diferente al IPC general para adaptarlo al modelo exigido por la Unión Europea para que después Eurostat, la oficina de estadística comunitaria, pueda elaborar su indicadores de inflación para toda la Eurozona.

En cualquier caso, el dato del IPCA adelantado es sólo una información orientativa y aunque generalmente suele coincidir con el dato final (y muchas veces con el del IPC), no tiene por qué ser así. La cifra definitiva no se conocerá hasta el próximo 14 de octubre.

IPC Septiembre 2008: actualización

La esperaba relajación de las tensiones inflacionarias finalmente se produjo en agosto, donde el IPC cayó hasta el 4,9% en tasa interanual tras registrar un descenso de cuatro décimas respecto al mes anterior. Los últimos acontecimientos del sector financiero, con la quiebra de bancos quiebra de bancos, fusiones y otras operaciones de rescate va a servir para reforzar todavía más la previsible tendencia a la baja de la inflación.

La evolución del IPC durante 2008 se visto muy afectada por los altos precios del petróleo, que sin embargo también han caído en las últimas semanas. De hecho, antes del cataclismo de Lehman Brothers, Solbes auguraba una inflación por debajo del 4% “si el precio del petróleo lo permite”. En ese momento las previsiones optimistas mantenía el precio del barril de crudo cerca de los 100 dólares, una cota que mantiene por el momento tras unas primeras caídas brutales como consecuencia de la crisis del sistema financiero.

Ahora que los inversores han recuperado la calma el precio del petróleo vuelve a estabilizarse. Sin embargo, Miguel Sebastián, ministro de Turismo, Industria y Comercio, cree que hay margen para una caída en el precio de la gasolina y gasóleo. En caso de producirse el recorte anunciado, sería otro aliciente para que el IPC siga cayendo en septiembre. En cualquier caso, la importancia del petróleo como elemento inflacionario sólo es una muestra de la dependencia energética de España y lo expuesta que se encuentra en términos inflacionarios a los elementos más volátiles del índice (transportes y energía

Las previsiones de los expertos son que el IPC vuelva a caer con fuerza el septiembre. El dato definitivo del IPCA no se conocerá hasta el próximo 15 de octubre

Previsión de IPC para 2008 según Funcas

El pequeño respiro concedido por el IPCA adelantado de agosto ha dado lugar a todo tipo de previsiones sobre un posible cambio de tendencia en la evolución de la inflación española y de la Unión Europea. Algo parecido puede decirse del dato de julio donde la variación mensual descendió un 0,5% aunque la inflación interanual aumentó tres décimas hasta el 5,3%. Ahora los expertos esperan las presiones inflacionarias sigan relajándose.

La Fundación de Cajas de Ahorros (Funcas) es uno de los que confían en que la inflación se modere y así lo expresan en un informe titulado ‘Previsiones IPC‘. Desde el organismos precisan que a partir de septiembre entrarán en funcionamiento los efectos escalón favorables derivados de los fuertes ascensos de precios observados en el último cuatrimestre del año pasado, tanto en la energía como en los alimentos. Sin embargo, existen algunos condicionantes para que la evolución del IPC se mantenga favorable. El primer de ellos es que el precio del barril de petróleo se estabilice en torno a los niveles actuales de 112 dólares, en cuyo caso el IPC de Septiembre volvería a caer hasta el 4,6% para cerrar diciembre en el 3,7%. En este supuesto la previsión del IPC para 2008 sería del 4,4% y del 3,1% en 2009.

Funcas también ha querido salvaguardarse de un eventual empeoramiento de las condiciones de mercadoy ha elaborado unas previsiones para este escenario más pesimista caracterizado por una nueva subida del precio del crudo hasta los 134 dólares en 2008 y los 150 a finales de 2009. En este supuesto el IPC de 2008 se situaría en el 4,6% y el IPC de 2009 en el 4,4%.

Por el contrario, el escenario más optimista presenta al crudo en el entorno de los 95 dólares a finales de 2008 y de los 80 en 2009, lo que permitiría que la inflación bajase hasta el 4,3% este año y el 2,1% el siguiente

IPC de Agosto de 2008

El dato del IPC de Agosto suele ser un dato importante para determinar la posterior evolución del IPC en 2008. Después de un julio con un repunte de tres décimas tasa interanual habrá que esperar para ver si continua la tendencia hacia la moderación de las presiones inflacionarias, ya que el dato sí cayo (-0,5%) respecto al mes anterior. Sin embargo, de el índice está en máximos desde 1992.

Agosto suele ser un mes relativamente positivo para la evolución del IPC. Las rebajas todavía ayudan a contener la subida características de determinados productos en verano. Así, en 2007 el IPC de Agosto sólo subió una décima liderado por el ascenso del precio del ocio y la cultura (+1,3%) y seguido por el de hostelería (+0,8%). En cualquier caso, el ascenso del año pasado sólo es relativamente fiable, ya que también se produjo un fuerte crecimiento del lado de los alimentos, especialmente de la leche, el pollo y el pan. De hecho, se puede decir que por esas fechas comenzó la escalada del precio de las materias primas y los alimentos.

Por el contrario, las rebajas siempre ayudan a la caída de los productos textiles y de grupos como el vestido y el calzado, que en 2007 cedieron un 0,7%. Esta temporada las rebajas han sido mucho más agresivas por la caída generalizada del consumo y muchas tiendas ya se han deshecho de buena parte de su stock, lo que puede mermar el efecto positivo de las rebajas.

El dato adelantado del IPC de Agosto se conocerá a finales de este mes, aunque habrá que esperar hasta mediados de septiembre para contar con la cifra definitiva por parte del INE. En cualquier caso, desde el Gobierno han expresado su confianza en que este sea el mes en que la inflación comience a moderarse para acercarse a sus previsiones del 4% para todo 2008.

El descenso del precio del petróleo debería ayudar a contener los precios, sobre todo si se mantiene en el entorno de los 130 dólares por barril. Sin embargo, la revalorización del dólar frente al euro va a diluir bastante esta buena noticia.

Previsión de subida del IPC para 2008

La inflación es uno de los males endémicos de la economía española que se agravó con la llegada del euro y que en los últimos meses se ha convertido en una de las grandes preocupaciones del Gobierno. No en vano el IPC Armonizado subió en junio hasta el 5,3%, lo que supone su máximo histórico.

El último dato sirve para confirmar una tendencia que se ha mantenido durante todo 2008 pero que podría remitir, aunque sólo parcialmente, durante el resto del año. Para buscar una respuesta a la espectacular subida del IPC en 2008 sólo hay que desviar la vista hacia el mercado energético. El petróleo y la nueva tarifa eléctrica, en menor medida, tienen buena culpa de estos acenso. Y es que en el caso del crudo, su constante subida no sólo ha afectado al precio de los carburantes, sino también al de otras materias primas como los alimentos (sobre todo el maíz y el arroz).

Sin embargo, ahora que el petróleo ha relajado su marcha y el barril Brent cotiza en torno a los 127 dólares el Gobierno se atreve a hacer una nueva previsión de nuevo a través de su ministro de Economía y Hacienda. Así, Pedro Solbes cree que  la inflación cerrará 2008 cerca del 4% “con un petróleo en el entorno de 130 dólares” e incluso podría mejorar aún más “si bajásemos de 122 dólares el barril”.

Las declaraciones de Solbes acerca del IPC vuelven a poner en evidencia el problema de la inflación y lo complicado que está siendo para el Ejecutivo controlarla debido a la influencia del petróleo. Si bien algunos analistas prevén que el IPC baje durante la segunda mitad del año vincular las expectativas inflacionarias exclusivamente al precio del barril de crudo es excesivamente arriesgado. De hecho, la última caída del ‘oro negro’  puede ser sólo coyuntural, ya que el consenso del mercado afirma que el petróleo seguirá subiendo a largo plazo.

La previsión inicial de IPC para todo el año contemplada en los Presupuestos Generales del Estado  2008 (PGE) era del 2% aunque ha ido creciendo paulatinamente y de forma más rápida en los últimos meses. Ahora sólo queda esperar que la campaña de invierno no sea excesivamente fría para que no vuelva a subir el carburante, ya que otros elementos inflacionarios como la vivienda hace tiempo que han dejado de serlo. Eso sí, el sector de las telecomunicaciones amenaza con cubrir ese vacío junto con el energético.

IPC Armonizado de Julio en el 5,3%

El IPC Armonizado o IPCA del mes de Julio finalmente se ha situado en el 5,3%, superando el IPCA de Junio que estuvo en el 5,1%. Son malas noticias para nuestra economía que ve como la espiral de la subida de precios no parece detenerse. El importante alza del crudo explica en parte esta subida y en ese sentido es de esperar que las caidas recientes de esta materia prima que se ha sucedido durante la ultima parte de este mes tengan un reflejo en el IPC de Agosto.

La reciente bajada del crudo se ha reflejado con un cierto retardo en los precios de nuestros distribuidores, lo que permitirá que este impacto se refleje tambien acumulando ese retardo. El dato de IPC de Julio no lo conoceremos hasta el proximo 13 de Agosto, cuando se publique el IPC definitivo, aunque muy probablemente este muy cerca del 5,3% del IPCA.

Esto vuelve a complicar las previsiones de IPC para el año del 3,5% que cada vez parecen mas lejanas. No obstante esperemos que la relajación en el precio de las materias primas y la desaceleración económica puedan ayudar a recuperar unos niveles de inflacción menos preocupantes.

IPC Octubre 2008: prevision

Actualización 30/10/2008: El INE acaba de publicar los datos del IPC adelantado para el mes de Octubre. El indicador adelantado del IPCA sitúa su tasa anual en el 3,6% en el mes de octubre. La inflación anual estimada del IPCA en octubre de 2008 es del 3,6%, de acuerdo con el indicador adelantado elaborado por el INE. Este indicador proporciona un avance del IPCA que, en caso de confirmarse, supondría una disminución de un punto en su tasa anual, ya que en el mes de septiembre esta variación fue del 4,6%.

Los últimos meses del año pueden ser propicios para la relajación inflacionaria, algo que previsiblemente refleje el IPC de Octubre en 2008. Además, en este caso contará con la ayuda de un índice que en junio ya comenzó a experimentar las primeras caídas mensuales que es posible que se confirmen en septiembre. En este sentido, el IPCA adelantado cayó tres décimas en septiembre hasta el 4,6% y aunque se trata de índices distintos, en los últimos meses el comportamiento de ambos ha sido un calco.

A expensas de que se confirme el dato de septiembre, lo más posible es que el IPC de Octubre mantenga la tendencia bajista de estos últimos meses. Esto contrastaría con la cifra de 2007, cuando tras el estallido de la crisis subprime y en pleno encarecimiento de las materias primas agrícolas, la inflación subió 1,3 puntos porcentuales. En términos generales, el transporte suele ser uno de los grupos que mas ayuda a contener el índice en octubre, ya que una vez terminado el periodo estival suele descender el precio del carburante, algo que este años contará con el aliciente de un precio del barril de crudo por debajo de la media del ejercicio. Del mismo modo, también suele caer el coste de las comunicaciones, aunque por el contrario crece el del vestido y calzado por la llegada del frío y de las nuevas temporadas de moda. Lo mismo ocurre con los gastos derivados de la enseñanza.

La crisis del sector financiero y las cada vez más visibles constricciones del crédito deberían ayudar a contener todavía más las presiones inflacionarias, ya que en un momento donde el consumo se contrae lo lógico será observar una mayor competencia en precios. A esto hay que añadir la previsión de que la evolución del IPC 2008 sitúe al índice por debajo del 4%.

El IPC 2009 se moderará según las expectativas del BCE

El Banco Central Europeo y su máximo responsable Jean-Claude Trichet, preveen una moderación del IPC 2009. Quizás sea lo mas interesante a destacar en una reunión en la que el BCE ha decidido finalmente subir los tipos de interes en 0.25 puntos. Esto deja los tipos en la Eurozona en el 4.25%, fuertemente alejados todavía de los tipos de interés en EEUU que tras la ultimas bajadas de la Reserva Federal finalmente se han quedado en el 2%.

En la conferencia que ha convocado Jean-Claude Trichet, justifica esta subida para tratar de controlar la inflacción en la eurozona, que ha subido recientemente de forma peligrosa. Esta es una medida a tomar que había sido muy discutida por muchos gobiernos europeos dado que no ayuda a la reactivación de una economía que como la europea que podría entrar en recesión. Hoy conocíamos la noticia del primer pais europeo Dinamarcar que se declara oficialmente en recesión.

Por la parte positiva y que esta permitiendo al mercado retomar posiciones, ha sido la afirmación sobre la moderación de la inflacción prevista para el 2009. Esta es desde luego una muy buena noticia para las previsiones de IPC del 2009 que deberían moderarse para el proximo año. Otra positiva afirmación ha sido su visión de que no habrá problemas para la financiación de empresas pese a los problemas de crédito que hemos tenido en al ambito financiero.

No obstante no hay que lanzar las campanas al vuelo, dado que el presidente del Banco Central piensa que la inflacción que tendremos será de largo plazo, así que pese a la moderación que podamos observar, probablemente en los próximos años tengamos que convivir en este entorno de subidas de precios.

Foto: WorldEconomicForum

IPC de Junio hasta el 5% según el servicio de estudios de BBVA

Recientemente podemos leer en Actibva un articulo del servicio de estudios de BBVA que comentan que esperan un repunte del IPC para este mes de junio que podría llegar hasta el 5%.

En este informe BBVA destaca que los últimos datos del precio del petroleo y los datos de IPC conocidos en el mes de mayo, modifican sustancialmente sus perspectivas de inflación que estaban considerando. Los datos están confirmando una mayor inflación de la inicialmente prevista que no consolida la moderación que se había iniciado en los meses de abril.

Especialmente preocupantes es el comentario en el informe que dice muestra presiones persistentes en alguno de sus componentes, lo que da a entender que estos niveles no son un hecho puntual.

BBVA destaca la energía como uno de los componentes que explican esta subida de la inflacción, destacando tambien la importante inflacción detectada en los precios de las materias primas.

En cualquier caso el estudio indica que espera un descenso en la inflacción que puede venir en la ultima parte del año, que nos dejaría un IPC 2008 en los entornos del 3,5%, muy por debajo del actual. Un escenario que a día de hoy no parece facil conseguir. Será importante este dato porque de el dependerán muchas de las actualizaciones que tendremos que realizar en nuestras rentas a final de año.