Funcas rebaja al 1,5% sus previsiones de inflación

El IPC cerró enero en el 1% tras subir dos décimas en tasa internual, aunque registró un importante retroceso en términos mensuales. Este dato ha motivado que Funcas rebaje sus previsiones de IPC para 2010. La Fundación de las Cajas de Ahorro estima que el IPC 2010 se situará en el 1,5% frente al 2% que estimaba anteriormente.

Desde Funcas explican que el cambio de escenario está motivado por la inesperada evolución del IPC en enero y la caída de las presiones inflacionistas sobre los componentes más estables. En su informe, la fundación de las cajas de ahorro explica que “en cuanto a la inflación subyacente, se ha truncado la trayectoria alcista de los dos meses precedentes y ha retornado al mínimo histórico del 0,1%. La tasa de
inflación interanual del núcleo inflacionista, que excluye todos los alimentos y la energía, también ha retrocedido dos décimas porcentuales hasta el 0,0%.  El aumento de la tasa general ha sido inferior a lo previsto, debido a que la inflación subyacente, en todos sus componentes, y la de los alimentos no elaborados, han sido menores de lo estimado. Sólo en el caso de los productos energéticos, la desviación con respecto a las previsiones ha sido al alza”.

En este sentido, el nuevo escenario que dibuja Funcas es el siguiente: mantenimiento del precio del crudo en torno a los niveles actuales, lo que situará  la tasa interanual de diciembre en el ,5%, y la tasa media anual será de un 1,2% (cuatro décimas menos que en la previsión anterior). La tasa subyacente finalizaría el año en un 1,0%, con una media anual del 0,5% (cuatro décimas menos que las últimas estimaciones).

La fundación también plantea una alternativa, en un escenario alto para la evolución del precio del petróleo (subidas progresivas a un ritmo del 25% anualizado cada mes), la tasa interanual de diciembre sería del 2,4%, y la media anual del 1,6%. Finalmente, en un escenario alternativo de bajadas progresivas del precio del crudo, la tasa interanual de diciembre y la media anual serían del 0,8% en ambos casos.

IPCA Adelantado enero 2010

El IPCA adelantado de enero muestra un aumento de la inflación armonizadahasta el 1,1%, dos décimas por encima del dato de diciembre. 

Se trata de la tercera subida consecutiva de la inflación, motivada de nuevo por el aumento de los precios de los carburantes frente a los descensos que experimentaron en enero de 2009. Cada vez parece más clara la correlación entre el precio de los carburantes y la inflación, ya que estos se han convertido en el principal motor de la subida del IPC ante la caída de los precios en otras áreas de consumo.

El objetivo de IPC 2010es del 1%, ya que el Ejecutivo  considera que la inflación se mantendrá en niveles moderados durante este ejercicio debido a la crisis económica y el descenso del consumo. Del mismo modo, descarta la posibilidad de volver a entrar en deflación (aunque sólos ea técnica) e incluso niega que las caídas de precios de 2009 fuesen un episodio de deflación.

En cualquier caso, hay que recordar que el IPCA adelantado se refiere a la inflación armonizada y no alIPC general, por lo que siempre puede haber variaciones, como ha ocurrido en los últimos meses. Habrá que esperar hasta el 12 de febrero para conocer el dato definitivo del IPC Enero 2010.

El IPC sube al 0,4% en noviembre

Adiós a las tasas de inflación negativas después de ocho meses. El IPCA adelantado de Noviembre sube un punto porcentual y se sitúa en el 0,4% según los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística (INE).

El dato adelantado confirma las previsiones de expertos y la posibilidad de que a partir de ahora la economía española se enfrente a un proceso inflacionista pese a la caída del consumo. La subida de un punto porcencual en el IPC Noviembre es una de las más significativas del índice en los últimos meses y rompe la dinámica del IPC en este mes, que suele caracterizarse por la tranquilidad antes del lógico aumento de diciembre (si exceptuamos el descenso de 1,2 puntos de 2008 debido a la crisis).

Como ocurre en octubre, transporte es uno de los grupos que más presiona a la baja al índice, en tanto que vestido y calzados son de los que más suben.

Habrá que esperar hasta el 15 de diciembre para conocer el dato definitivo de IPC e IPC Armonizado, que aunque se calculan de forma distinta no suelen variar en más de una décima. Si se confirma esta subida, abandonaríamos las tasas negativas de inflación y podríamos estar ante un pequeño rally del IPC 2009 que se alargaría en el IPC del año 2010 con más subidas, especialmente cuando entren en vigor las subidas de impuestos indirectos.

El IPC sube cuatro décimas hasta el -0,6%

España aleja los fantasmas de la deflación. El IPCA adelantado de octubre se sitúa en el -0,6%, cuatro décimas por encima del IPC de septiembre según los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística (INE).

El pasado mes el IPC sorprendió a los expertos con una caída cuando ya se daba por supuesto que el periodo de desinflación habia finalizado. Ahora parece que retornará la tendencia inflacionista que entidades como la Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas) prevían en esta recta final del año. De todas formas, este -0,6% del IPC Armonizado adelantado está muy por debajo el -0,4% proyectado por las cajas, aunque también es más positivo dque el -0,7% que esperaban de media los analistas consultados por Bloomberg.

En cualquier caso hay que tener en cuenta que se trata de un dato provisional y que se refiere al IPCA y no al IPC General, aunque ambos índices no suelen diferir habitualmente.

El 13 de noviembre conoceremos el dato definitivo del IPC Octubre 2009

La inflación cae dos décimas en septiembre

Sorpresa en el dato adelantado del IPCA de septiembre. Cuando los expertos esperaban un repunte de la inflación o, en el peor de los casos, que se mantuviese en el -0,8% de agosto, el Instituto Nacional de Estadística (INE) ha publicado una cifra que no cuadra con las previsiones iniciales. Y es que si se confirma este indicador adelantado, el IPC de septiembre 2009 retomaría las caídas para situarse en el -1%, dos décimas por debajo del mes anterior.

Se trataría del séptimo mes consecutivo en el que IPC 2009 permanecería en negativo y un serio toque de atención acerca de las posibilidades de un escenario de deflación en España. Pese a todo los especialistas se muestran confiados en que la inflación retomará la senda positiva, especialmente con medidas como la subida del IVA y la reforma fiscal planteada por el Ejecutivo para el próximo año.

En cualquier hay que recordar que el dato adelantado mide el IPCA o IPC Armonizado, que es el que se utiliza para calcular la inflación Europea, en tanto que España se rige por el IPC General, que se obtiene con una metodología ligeramente diferente.

El próximo 14 de octubre saldremos de dudas con la publicación de los datos definitivos del IPC Septiembre 2009.

La inflación modera su caída hasta el -0,2% en la Eurozona

El dato adelantado de IPCA divulgado por Eurostat sitúa la inflación de la Eurozona en el -0,2% en tasa internaual, lo que supone el tercer registro negativo consecutivo desde que en junio se situase en el -0,1%. Sin embargo, agosto muestra una tendencia al alza en los precios, sobre todo teniendo en cuenta que en julio la inflación fue del -0,7%, por lo que la nueva cifra supone una mejora de cinco décimas porcentuales.

El dato de IPC adelantado de la oficina estadística europea es muy fiable y casi siempre coincide con la cifra oficial. En concreto, de las 24 últimas ocasiones ha coincidido en 17 y sólo en siete mostró una desviación nunca superior a una décima.

Pese a sumar su tercer mes consecutivo en tasas negativa, la mayoría de analistas no cree que haya riesgo de deflación.

Eurostar dará a conocer el dato definivo el próximo 16 de septiembre, un día después de que el Instituto Nacional de Estadística (INE) publique el IPC de Agosto 2009.

La inflación sube al -0,8% en agosto

Por fin parece que se acerca el final de las caídas del IPC en 2009. La inflación subió al -0,8% en agosto en tasa interanaul, seis décimas por encima del -1,4% registrado en junio, según el indicador adelantado del Instituto Nacional de Estadística (INE).

El dato supone el primer repunte inflacionario desde julio de 2008, cuando comenzó un proceso deflacionario que ha llevado al IPC a registrar tasas negativas. Sin embargo, también supone un leve retroceso respecto al -0,7% previsto por los analistas para el IPC Agosto 2009.

En cualqueir caso hay que recordar que el dato del INE se refiere al IPC Armonizado, que es el que utiliza Euostat para determinar la inflación en la Unión Europea. En cualquier caso, el IPCA no suele diferir del dato del IPC General, cuyo dato definitivo conoceremos el 11 de septiembre.

Flores de Lemus aumenta sus precisiones de inflación para 2009

El Instituto Flores de Lemus, dependiente de la Universidad Carlos II de Madrid, ha revisado al alza sus previsiones de inflación para Estados Unidos y la Zona Euro. En concreto, sitúa el IPC 2009 estadounidense en el -0,4% y el de la Eurozona en el 0,4%.

Las subidas del precio del petróleo aparecen como principal causa de esta revisión, que en el caso estadounidense sube dos décimas la tasa media anual de inflación para 2009 y una décima la del IPC 2010 hasta el 2,2%.

Para la Zona Euro dibuja un escenario algo distinto, con una evolución menos agresiva de la inflación, cuyo cambio no sería tan brusco el próximo año. En concreto, el instituto Flores Lemus prevé que los precios suban un 0,4% en 2009, una décima por encima de las anteriores estimaciones y que se sitúen en una media del 1,6% en 2010.

La inflación en 2010 según Funcas

Aunque todavía no hemos alcanzado el ecuador de 2009 algunos expertos ya empiezan a aventurar cuál será el comportamiento del IPC 2010. Por el momento los datos relativos al primer trimestre de 2009 confirman las previsiones realizadas para el presente ejercicio. Es decir, fuerte caída de la inflación.

Tras confirmarse es primer escenario de desinflación muy cercano a la deflación se plantean dos posibles desenlaces para el IPC del año 2010. Lo curioso es que como suele ocurrir se trata de dos posiciones enfrentadas y hasta cierto punto extremas. La primera es la más negativa y dibija una duradera deflación, algo hasta ahora insólito en España y cuyo principal antecedente internacional sería Japón (nada halagüeño, por cierto). Sin embargo, tanto desde el Gobierno como desde otros organismos consideran que veremos esos extremos.

De hecho, las medidas anticrisis del Ejecutivo y la política comunitaria en materia de divisas puede dar lugar al efecto contrario. Es decir, a una situación de superinflación o hiperinflación. Por muy desalentador que parezca, este repunte inflacionario servirá como inicio de la recuperación económica y en cualquier caso todavía está por determinarse cuál será su magnitud.

Si aceptamos que 2009 será un año básicamente de desinflación (que no deflacionista) hasta prácticamente el final del verano y que a partir de entonces el IPC empezará a repuntar aunque no de forma brusca estaríamos alineándonos con las previsiones realizadas por Funcas. La Fundación de Cajas de Ahorro estima que el IPC 2009 será del -0,1% en su media anual, aunque diciembre cerraría en el 1,3%. Sus expectativas para el IPC 2010 sitúan la tasa media en el 2% con un desarrollo mensual que sería el siguiente:

Funcas debió modificar sus previsiones sobre el IPC

La Fundación de Cajas de Ahorros (Funcas), tuvo que modificar de forma leve sus previsiones hechas en referencia a la evolución del IPC, al conocerse los datos del mes de Junio.

Esta tendencia a la baja de las tasas de los grupos que conforman el índice general se intensificó más de lo que se preveía durante Junio.

Funcas, prevé en cuanto al IPC que siga manteniéndose en tasas negativas hasta el mes de Octubre y se estima que por el mes de Noviembre puedan existir buenas cifras.

Se calcula que el IPC llegará a la tasa más negativa en Julio, en un -1,2 %, pudiéndose mantener debajo del -0,1 %. En los 2 últimos meses del 2009 llegarán las tasas positivas, se prevé que en el mes de Noviembre lleguen al 0,6 % y al 1,3 % en el mes de Diciembre.

La inflación, de cumplirse sus previsiones, seguirá con las tasas negativas durante 8 meses. Pero para Funcas no se puede decir que hay deflación, ya que el núcleo inflacionista que excluye a los productos energéticos y a los alimentos siguen positivos.

Hay que decir que Funcas estima que el IPC subyacente, es la tasa que refleja de mejor manera las tendencias inflacionistas de la economía, seguirá en positivo durante este año, pero debajo de un 1%. Aunque se puede decir que la tasa media de la inflación subyacente pueda llegar a 1 % durante este 2009.

Para lo que es el año 2010, la inflación seguirá en las tasas positivas, podría llegar a pasar el 2 % en los meses de Marzo, Abril y Mayo. Pero Funcas también estima que la tasa media durante el 2010 rondará el 1,9 %.

Funcas no se queda solo con estas previsiones, también prevé por ejemplo que si el precio del crudo se incrementa, en un ritmo anualizado del 25%, impulsaría al IPC a tasas del 0 % en este año y del 2,9 % en el 2010. En caso que el crudo tenga una caída del 25% anual, la inflación llegaría a un -0,2 % durante este año y a un 1,1 % en el 2010.

Como se puede notar en estos dos casos la inflación subyacente seguiría en tasas positivas.