El IPC sube al 0,4% en noviembre

Adiós a las tasas de inflación negativas después de ocho meses. El IPCA adelantado de Noviembre sube un punto porcentual y se sitúa en el 0,4% según los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística (INE).

El dato adelantado confirma las previsiones de expertos y la posibilidad de que a partir de ahora la economía española se enfrente a un proceso inflacionista pese a la caída del consumo. La subida de un punto porcencual en el IPC Noviembre es una de las más significativas del índice en los últimos meses y rompe la dinámica del IPC en este mes, que suele caracterizarse por la tranquilidad antes del lógico aumento de diciembre (si exceptuamos el descenso de 1,2 puntos de 2008 debido a la crisis).

Como ocurre en octubre, transporte es uno de los grupos que más presiona a la baja al índice, en tanto que vestido y calzados son de los que más suben.

Habrá que esperar hasta el 15 de diciembre para conocer el dato definitivo de IPC e IPC Armonizado, que aunque se calculan de forma distinta no suelen variar en más de una décima. Si se confirma esta subida, abandonaríamos las tasas negativas de inflación y podríamos estar ante un pequeño rally del IPC 2009 que se alargaría en el IPC del año 2010 con más subidas, especialmente cuando entren en vigor las subidas de impuestos indirectos.

Funcas sitúa el IPC en el 0,8% a finales de año

La Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas) ha actualizado su previsión para el IPC 2009 ante la evolución dispar de la inflación en la segunda mitad del año con un comportamiento menos positivo que los augurios iniciales. Sus estimaciones sitúan ahora el IPC de diciembre en el 0,8% en tasa interanual, ya que la inflación volverá a ser “ligeramente positiva” a partir de noviembre.

Funcas adelanta que la subida del IPC noviembre será de un 0,2%, muy por debajo de sus estimaciones anteriores. Pese a todo, la media del IPC en 2009 será negativa, en concreto del -0,3%. El cambio de escenario está determinado por la evolución de los productos energéticos, cuyo precio se encareció 3,6 puntos porcentuales en octubre.

La inflación subyacente, que no tiene en cuenta energía ni alimentos no elaborados, también habría tocado fondo y empezaría a subir a comienzos de año. Sin embargo, existen dudas por el comportamiento de los alimentos no elaborados, cuya tasa de inflación se encuentra en el -2,6% tras ceder una décima en octubre. En principio, Funcas proyecta que alcance el 0,3% en entero y continúe la senda alcista en febrero (0,2%) y marzo (0,7%).

El IPC de la zona euro sube dos décimas

La eurozona también empieza a dejar atrás las caídas de IPC y en octubre la tasa de inflación ascendió dos décimas para situarse en el -0,1% según los últimos datos de Eurostat. Europa es un buen ejemplo de la evolución de los precios a escala mundial, ya que en los últimos doce meses la inflación ha pasado del 3,2% al -0,1% en el conjunto de países englobados en el euro, en tanto que la inflación de los Veintisiete ha pasado del 3,7% al 0,5%, por lo que todavía se mantiene en positivo.

De los veintiséis estados miembros con datos disponibles, trece registraron inflación negativa, y de entre ellos destacan Irlanda (-2,8%), Estonia (-2,1%) y Portugal (-1,6%). Los países con las mayores subidas de precios en los últimos doce meses fueron Rumanía (4,3%), Hungría (4,2%) y Polonia (3,8%).

En cuanto a las economías más importantes de la UE, en Alemania los precios acumulan una caída en un año del 0,1%, mientras que en Francia la bajada fue del 0,2%; y en Italia, por el contrario, aumentaron el 0,3%.

Los principales componentes inflacionarios en términos interanuales fueron alcohol y tabaco (4.4%), bienes y servicios (2.2%) y educación (1.5%), mientras que los que registraron las tasas más bajas fueron transporte (-2.0%), vivienda (-1.6%) y alimentación (-1.5%).

En términos mensuales, ropa (3.1%) y educación (1,1%) fueron los que más subieron en tanto que cultura y ocio el que menos (-0,3%).

IPC Octubre 2009

El IPC de Octubre recupera el tono inflacionista y sube tres décimas porcentuales para situarse en tasa negativa del -0,7% en tasa interanual tras las caídas experimentadas en diciembre. Se trata de una avance una décima menor que el previsto por el IPCA adelantado.

Según los últimos datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), los grupos que más han influido en este aumento son:
Transporte, que presenta una tasa del –4,4%, casi dos puntos y medio superior a la de septiembre, debido principalmente a que la bajada de los precios de los carburantes y lubricantes fue mayor en octubre de 2008 que este año.
Vestido y calzado, cuya tasa anual se sitúa en el –1,9%, tres décimas por encima de la del mes de septiembre. Esta variación se debe a la recuperación de los precios tras unas rebajas más acentuadas que las del pasado año.

Además de las subidas señaladas anteriormente, es destacable la disminución de la tasa
anual del grupo:
Enseñanza, cuya tasa anual disminuye un punto, situándose en el 2,2%, a causa de que los precios de la enseñanza superior subieron más el año pasado que en octubre de 2009.

Por su parte, el IPC subyacente, que mide la inflación sin alimentos no elaborados ni productos energéticos, se mantiene en el 0,1% y mantiene el diferencial con la tasa del índice general en el 0,8%.

En cuanto a la evolución mensual de la inflación, la variación del IPC mensual es del 0,7%, lo que sirve para alejar los fantasmas de la deflación.

Entre los grupos con repercusión positiva en el índice general, los más relevantes son:
Vestido y calzado, con una tasa mensual del 9,6%, que recoge el comportamiento de la nueva temporada de invierno. Su repercusión en el índice general es 0,742.
Menaje, con una tasa mensual del 0,3% que repercute 0,025, debido a subidas de precios en la mayoría de sus componentes.
Enseñanza, que presenta una tasa del 1,6% y una repercusión de 0,021, en su mayor parte causadas por la subida de los precios de la enseñanza superior, propia del comienzo del curso académico universitario.

Del mismo modo, los grupos con mayor repercusión mensual negativa en el mes de octubre
son los siguientes:

Ocio y cultura, cuya tasa del –0,7% repercute –0,054 en el índice general, debido principalmente a la variación de los precios del viaje organizado.
Hoteles, cafés y restaurantes, con una tasa del –0,2% respecto al mes anterior. Este comportamiento se explica por la bajada de los precios de los hoteles y otros alojamientos. Su repercusión en el IPC general de octubre es –0,030.

El comportamiento del IPC 2009 está siendo algo menos inflacionario de lo que se preveía a principios de año, pero sigue estando lejos de un escenario de deflación, sobre todo si tenemos en cuenta el impacto que tendrá la subida de impuestos anunciada por el Gobierno y más en concreto el aumento del IVA.

Nota de prensa del INE (pdf)

¿Recogerá el IPC todas las subidas de impuestos?

En teoría el IPC recoge los cambios en los precios de la economía y lo hace a través de una cesta de productos elaborada por el Instituto Nacional de Estadística (INE) en la que la ponderación de cada producto se actualiza mediante la Encuesta de Presupuestos Familiares. También en teoría, la subida de impuestos anunciada por el Gobierno a través de los Presupuestos Generales del Estado 2010 encarecerá el coste de la mayoría de productos (el IVA general pasará del 16 al 18% y el IVA reducido del 7% al 8%) a excepción de los de primera necesidad. Por lo tanto, si el IPC fuese un fiel indicador de la evolución de los precios podríamos esperar un aumento adicional en torno a 1-1,5 puntos porcentuales en el IPC del año 2010.

¿Se producirá esta simetría entre IPC e IVA? Lo lógico es que la subida de en los tipos de IVA presione todavía más al alza, pero al no haberse modificado IVA superreducido, si el IPC realmente mide la evolución de una cesta de productos de primera necesidad, quizás el aumento sea menor. Sin embargo, no todo el aumento de la carga fiscal se verá reflejado en el IPC. Fuera del mismo quedarán los cambios en las rentas sobre el capital del IRPF y, sobre todo, los cada vez más cuantiosos y numerosos impuestos municipales. En este puntos nos referimos a la tasa de basuras y otros gravámenes similares que bien han aumentado su cuantía o se han recuperado después de años e incluso décadas en el ostracismo.

Como también es lógico, el IPC no recogerá este aumento del coste de la vida vía fiscal y por eso cada vez empieza a ser un indicador menos fiable para medir lo que cuesta vivir en España y por lo tanto menos útil para actualizar rentas.